Exportfinanzierung

Eines der wichtigsten Absicherungsinstrumente im Außenhandel sind die staatlichen Exportkreditgarantien des Bundes, besser bekannt unter dem Namen "Hermesdeckungen". Diese sichern Exporteure gegen politisch und wirtschaftlich bedingte Forderungsfälle ab. Die Deckungsmöglichkeiten erstrecken sich dabei über die gesamte Wertschöpfungskette - von der Fabrikationsrisikodeckung über die Lieferantenkreditdeckung bis hin zur Finanzkreditdeckung.

Mit Hermesdeckungen überträgt der Exporteur jedoch nicht nur das Ausfallrisiko auf den Bund. Hermesdeckungen erleichtern auch die Finanzierung eines Geschäfts. Vor allem Kunden in den Schwellen- und Entwicklungsländern fragen häufig schon zu Beginn des Ausschreibungsverfahrens ganz offensiv und gezielt nach Finanzierungsmöglichkeiten. Mit einer Hermesdeckung steigen für den Exporteur die Chancen, den Zuschlag zu bekommen. Schließlich lässt sich bundesgedecktes Geschäft wesentlich leichter und zu attraktiveren Konditionen finanzieren als Geschäfte ohne staatliche Rückendeckung.

Weitere Informationen zu den Gewährleistungen und verschiedenen Möglichkeiten, Ihre Auslandsgeschäfte vor unerwarteten Ereignissen zu schützen, finden Sie u. a. beim AGAPortal, Euler Hermes und Investitionsgarantien.de.

IHK Nürnberg für Mittelfranken bietet zusammen mit Euler Hermes regelmäßig Beratungstage an. Die nächsten Termin erfahren Sie in unseren Veranstaltungen.

Die Bankgarantie ist im internationalen Handels- und Wirtschaftsverkehr das wesentliche Instrument, um Erfüllungsrisiken abzudecken. Die Bankgarantie dokumentiert, dass der Begünstigte von einem Dritten eine vertraglich vereinbarte Leistung (z.B. Zahlung, Lieferung, Dienstleistung) erhält. Bei Nichterbringung kann der in der Garantie festgelegte Höchstbetrag in Anspruch genommen werden.

Im wesentlichen wird zwischen drei Arten von Bankgarantie mit weitgehend standardisierten Garantietexten unterschieden:

• Bietungsgarantie (Tender Guarantee oder Bid Bond)
• Anzahlungsgarantie (Advance Payment Guarantee)
• Liefer- und Leistungsgarantie, Erfüllungs- und Gewährleistungsgarantie (Delivery Guarantee, Performance Guarantee, Warranty Obligations Guarantee)

Darüber hinaus existieren zwei Garantieformen: Bei der direkten Garantie wird die Auslandsgarantie direkt (von der Inlandsbank) an den Begünstigten ausgestellt. Einige Länder (u.a. im Nahen Osten) verlangen jedoch die Ausstellung einer Garantie durch lokale Banken (indirekte Garantie)

Mit den richtigen Zahlungsbedingungen können sich Exporteure gegen zahlreiche Risiken im Außenhandel absichern. Hier kann zwischen drei Kategorien unterschieden werden:

Politische und Länder-Risiken

• Käuferland verzögert Devisenzahlungen (Transferrisiko)
• Käuferland verhindert Devisenzahlungen (Konvertierungsrisiko)

Wirtschaftliche Risiken

• Nichtabnahme der vertragsgemäß gelieferten Ware durch den Importeur (Warenabnahmerisiko)
• Importeur kommt seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nach (Delkredererisiko)

Währungsrisiken

• Kursschwankungen, insbesondere eine Abwertung der ausländischen Währung

Um die beschriebenen Risiken zu minimieren, sollte man mit seiner Bank eine genaue Analyse der möglichen Probleme durchführen und mit ihr entsprechende Zahlungsbedingungen und Finanzierungsarten vereinbaren.

Bei der Festlegung der Zahlungsbedingungen haben Exporteur und Importeur entgegen gesetzte Interessen. Der Exporteur ist daran interessiert,

• die Zahlung so früh wie möglich zu erhalten, am besten vor der Auslieferung der Ware
• Zahlungsrisiken, einschließlich Währungs- und Transferrisiko auf den Importeur abzuwälzen
• keine Warenkredite zu gewähren
• das Risiko der Nicht-Zahlung seitens des Importeurs auszuschließen

Der Importeur hingegen hat ein Interesse daran,

• so spät wie möglich zu zahlen, am liebsten nach Erhalt des Erlöses durch den Weiterverkauf der Ware
• das gesamte Zahlungsrisiko auf den Export abzuwälzen
• eine Kreditaufnahme bei der Bank zur Finanzierung des Importes zu vermeiden
• das Risiko mangelhafter Lieferung oder Nicht-Lieferung auszuschließen

Die zu vereinbarende Zahlungsmodalität wird im allgemeinen ein Kompromiss zwischen den Standpunkten sein und von der jeweiligen Branche, der Marktsituation und der Bonität des Kunden – die über AHK, Hausbank oder Auskunftei geprüft werden sollte – abhängen. Dabei steht die Hausbank hinsichtlich der günstigsten Zahlungsbedingungen beratend zur Seite. Im folgenden werden die viergeläufigsten Zahlungsmodalitäten dargestellt. Sie unterscheiden sich durch den Zahlungszeitpunkt und die Art der Zahlungssicherung.
Es kann unterschieden werden zwischen:

Nicht-dokumentäre Zahlungsabwicklung

• Vorauszahlung/Anzahlung
• Zahlung gegen Rechnung

Dokumentäre Zahlungsabwicklung

• Dokumenteninkasso (Dokumente gegen Zahlung/Akzept)
• Dokumentenakkreditiv

1. Nicht-Dokumentäre Zahlungsabwicklung

Voraus- oder Anzahlung

Einigen sich die beiden Geschäftspartner auf Vorauszahlung oder Anzahlung, zahlt der Empfänger den gesamten Betrag oder einen Teilbetrag schon vor dem Erhalt der Ware. Im Anlagenbau und Investitionsgüterbereich sind beispielsweise An- oder Teilzahlungen in der Staffelung 20, 40 und 40 Prozent eine häufig gewählte Variante. Die erste Anzahlung in Höhe von 20 Prozent wird bei Auftragserteilung fällig; weitere 40 Prozent mit Versand die restlichen 40 Prozent bei Annahme der Ware durch den Importeur beziehungsweise mit der technischen Bereitschaft. Der Verkäufer kann so das Zahlungsrisiko ganz oder zumindest teilweise ausschließen und auf den Importeur abwälzen. Diese Zahlungsbedingung stellt für den Lieferanten eine günstige Finanzierungsmöglichkeit, d.h. ohne Zinskosten, dar. Zur Sicherung der Ansprüche des Käufers gegenüber dem Verkäufer auf Rückerstattung einer vor Warenlieferung geleisteten Anzahlung wird häufig durch die Bank des Käufers eine Anzahlungsgarantie vereinbart.

Zahlung gegen offene Rechnung (reiner Zahlungsverkehr)

Bei dieser Zahlungsart wird die Rechnung mit der Lieferung der Ware verschickt und die Zahlung erfolgt im nach hinein. Hier trägt der Exporteur das Hauptrisiko, da er nicht sichergehen kann, dass der Importeur seiner Zahlungspflicht wirklich nachkommt. Dieser hat den Vorteil, dass er vor der Zahlung die Ware auf Qualität und Ordnungsmäßigkeit prüfen kann. Der Exporteur kommt somit zudem für den überwiegenden Teil der Finanzierung des Warengeschäfts auf, seine Liquidität wird beansprucht und es entstehen Zinskosten. Diese Zahlungsbedingung setzt deshalb Vertrauen des Exporteurs in die Zahlungsfähigkeit bzw. Kreditwürdigkeit des Importeurs voraus.

2. Dokumentäre Zahlungsabwicklung

Etwa 15 Prozent aller Außenhandelsgeschäfte werden mit Hilfe von dokumentären Zahlungsinstrumenten abgewickelt. Die dabei eingesetzten Dokumente betreffen vor allem die Sicherung der Lieferung und Zahlung. Darüber hinaus eröffnen sie teilweise Refinanzierungsmöglichkeiten von Außenhandelsgeschäften, indem die Dokumente zur Besicherung von Krediten sicherungsübereignet und verpfändet werden können. Zum besseren Verständnis sollen deshalb an dieser Stelle die wichtigsten Dokumente unter den Aspekten Inkasso- und Akkreditivfähigkeit sowie Kreditsicherheit kurz vorgestellt werden:

Transportdokumente

Konnossement (Bill of Lading): Wertpapier, das im Seefrachtverkehr die Rechtsbeziehungen zwischen dem Verfrachter, dem Verlader und dem Empfänger der beförderten Güter regelt. Es bestätigt, dass der Verfrachter (Reederei) die Ware ordnungsgemäß vom Exporteur übernommen hat und gibt dem Importeur einen schuldrechtlichen Anspruch auf Auslieferung am Bestimmungshafen, der unabhängig vom zugrunde liegenden Rechtsgeschäft ist. Da der im Konnossement ausgewiesene Empfänger über die Ware verfügungsberechtigt ist, handelt es sich um ein Inkasso- und Akkreditivpapier und ermöglicht die Sicherungsübereignung und Verpfändung der Ware.

Ladeschein: Wertpapier, das sich im Vergleich zum Konnossement lediglich auf den Transport von Fracht auf Binnenwasserstraßen erstreckt. Der Verfrachter verpflichtet sich, die Ware zu befördern und an den Berechtigten gegen Einreichung des Ladescheins auszuliefern.

Frachtbrief: Der Frachtbrief kommt im Eisenbahnverkehr (Internationaler Eisenbahnfrachtbrief CIM), Straßengüterverkehr und Luftfrachtverkehr vor. Er bestätigt lediglich, dass der Spediteur die Ware übernommen hat und verpflichtet ist, die Ware an den genannten Empfänger auszuliefern. Die Ware wird durch diese Urkunde nicht verkörpert. Es besteht auch kein Anspruch auf Auslieferung der Ware gegen den Frachtbrief. Als Inkassopapier eignet sich der Frachtbrief erst dann, wenn der Exporteur durch die Herausgabe des gesamten Dokumentensatzes nicht mehr über die Ware verfügen kann. Zur Besicherung eines Kredites kann der Frachtbrief herangezogen werden, wenn die Ware an eine Korrespondenzbank oder einen der Hausbank bekannten Spediteur adressiert ist.

Internationale Spediteurübernahmebescheinigung (Forwarders Certificate of Receipt): Dieses Dokument bestätigt, dass an den Spediteur unwiderruflich die Weisung ergangen ist, die Ware einem bestimmten Empfänger zur Verfügung zu stellen. Die Auslieferung der Ware an den Empfänger erfolgt ohne Vorlage des Papiers. Da der Absender nach Versendung des FCR nicht mehr über die Ware verfügen kann, sind die Voraussetzungen für eine inkasso- und akkreditivmäßige Zahlungsabwicklung vorhanden.

Posteinlieferungsschein und Postversandbescheinigung: Beide Dokumente bescheinigen dem Exporteur, dass der Auftrag zur Beförderung und Auslieferung von Waren an die Deutsche Post AG ergangen ist. Im Gegensatz zum Posteinlieferungsschein enthält die Bescheinigung Angaben über die versandte Ware. Da der Exporteur die Empfangsbescheinigung in Händen hält, können beide Dokumente bei Inkasso- und Akkreditivgeschäften verwendet werden. Zu achten ist dabei auf den Stempel vom vorgeschriebenen Versandort für das Akkreditiv.

Versicherungsdokumente

Als Einzel- oder Generalpolice beweisen sie den Abschluss einer Transportversicherung für einzelne Warensendungen bzw. für Warensendungen, die regelmäßig stattfinden und zu ähnlichen Konditionen abgewickelt werden. Wird eine Generalpolice ausgestellt, so kann der Exporteur verlangen, dass für die einzelne Warensendung ein Versicherungszertifikat ausgestellt wird.

Lagerdokumente

Order- und Namenslagerschein: Es handelt sich um Urkunden, in denen der Lagerhalter bestätigt, die Waren ordnungsgemäß zur Lagerung übernommen zu haben und an den Berechtigten herauszugeben. Orderlagerscheine verbriefen ein Verfügungsrecht und eignen sich daher gut zur Besicherung von Krediten durch Sicherungsübereignung und Verpfändung. Namenslagerscheine begründen kein automatisches Verfügungsrecht.

Handels- und Zolldokumente

Handelsrechnung: Sie enthält genaue Angaben über das Warengeschäft, wie Name und Geschäftssitz von Exporteur und Importeur, Warenbezeichnung, Warenmenge, Preis und Preisbasis (FOB, CIF, etc.), Lieferungs- und Zahlungsbedingungen. Bei Auslandsgeschäften bildet sie die Basis für die Ausstellung weiterer Dokumente.

Konsulats- und Zollfaktura: Bei Konsulatsfaktura bescheinigt das Konsulat des Einfuhrlandes die Übereinstimmung des angegebenen Warenwertes mit dem Handelswert. Bei der Zollfaktura bedarf es nicht der Beglaubigung durch das Konsulat, in vielen Fällen muss jedoch die Unterschrift des Exporteurs durch einen Zeugen beglaubigt werden. Konsulatsfaktura spielen eine Rolle beim Handel mit süd- und mittelamerikanischen Ländern, Zollfaktura beim Handel mit Commonwealth-Ländern.

Ursprungszeugnis: Dieses Dokument bescheinigt oder beglaubigt die Herkunft der Ware. In Deutschland wird das Ursprungszeugnis von den Industrie- und Handelskammern ausgestellt. Es weist der Zollbehörde des Bestimmungslandes die tatsächliche Herkunft nach. Es dient zur Verhinderung ungerechtfertigter Inanspruchnahme von Zollvergünstigungen.

2.1 Dokumenteninkasso

Vertragspartner, die sich bereits kennen beziehungsweise als seriöse Partner bekannt sind, wählen häufig das Dokumenteninkasso. Beim Dokumenteninkasso verpflichtet sich der Importeur, die Ware bei Erhalt der Dokumente, die ihm die Verfügungsgewalt über die Ware gewähren, zu bezahlen oder ein Akzept zu leisten. Der Exporteur erteilt hierzu seiner Hausbank einen Inkassoauftrag und übergibt die Dokumente.

Der Importeur hat damit die Sicherheit, dass die Ware versandt wurde. Der Exporteur hat das Risiko, dass sich der ausländische Kunde weigert, die Exportdokumente aufzunehmen. Zudem besteht die Gefahr, dass bei direktem Versand der Ware an den Importeur diese vom Abnehmer ohne Bezahlung des Inkassobetrages oder ohne Akzeptleistung aufgenommen wird. (unechtes Inkasso)

Der Exporteur sollte deshalb bereits bei der Erteilung des Inkassoauftrages an seine Hausbank sicherstellen, dass die Ware (Exportdokumente) an die Bank des Empfängers adressiert ist. (echtes Inkasso). Erst nach Zahlung oder Akzeptierung durch den Käufer, händigt die Bank des Käufers die Dokumente aus. Bei reinen Versanddokumenten, etwa einem gestempelten Duplikatsfrachtbrief, einem Luftfrachtbrief oder einem Posteinlieferungsschein muss die Ware an einen Spediteur oder eine Bank adressiert werden, verbunden mit der Weisung diese erst nach Zahlung oder Akzeptleistung durch den Käufer freizustellen.

Das Dokumenteninkasso wird nach den Einheitlichen Richtlinien für Inkassi (ERI 522, Revision 1995) der Internationalen Handelskammer (ICC) gehandhabt. Sie enthalten genaue Verfahrensvorschriften. Inhalt und Form der Dokumente werden nicht überprüft, lediglich deren Vollständigkeit. Unterschieden wird zwischen den Varianten „Dokumente gegen Zahlung“ und „Dokumente gegen Akzept“.

Dokumente gegen Zahlung (d/p = documents against payment, cad = cash against documents)

Der Exporteur verschickt zunächst die Ware in das Bestimmungsland, allerdings nicht direkt an den Kunden, sondern z.B. in ein Zoll-Lager. Die Dokumente, insbesondere Konnossement, Handelsrechnung, Versicherungspolice und Ursprungszeugnis reicht er zusammen mit einem Inkassoauftrag bei seiner Hausbank ein. Diese leitet den Auftrag an die Bank des Importeurs weiter, die die Dokumente gegen Zahlung des Rechnungsbetrages an den Abnehmer aushändigt. Der Importeur kann nun gegen Vorlage der Dokumente über die im Bestimmungsland reservierte Ware verfügen. Der Exporteur trägt das Risiko der Nicht-Aufnahme der Dokumente durch den Importeur.

Dokumente gegen Akzept (d/a = documents against acceptance)

Im Gegensatz zur Zahlungsbedingung Dokument gegen Kasse enthält der Inkassoauftrag des Exporteurs die Weisung, die Transportdokumente dem Importeur nur auszuhändigen, wenn dieser einen auf ihn gezogenen Wechsel in Höhe des Rechnungsbetrages akzeptiert. Statt einer direkten Gutschrift durch seine Hausbank erhält der Exporteur einen Bankakzept des Importeurs, den er zur Finanzierung bei seiner Hausbank diskontieren lassen kann. Der Exporteur hat dem Importeur damit einen Lieferantenkredit gewährt und beauftragt seine Bank, den Wechsel am Verfalltag zur Einlösung vorzulegen. Die Zahlungssicherheit wird bei dieser Form durch die Wechselstrenge garantiert.

2.2 Dokumenten-Akkreditiv (Letter of Credit)

Rechtliche Grundlage für das Dokumenten-Akkreditiv bilden die Einheitlichen Richtlinien und Gebräuche für Dokumenten-Akkreditive (ERA 500, Revision 1993). Demnach verpflichtet sich die Bank des Importeurs (eröffnende Bank), im Auftrag eines Kunden gegen Übergabe vereinbarter Dokumente und bei Erfüllung bestimmter Bedingungen die Zahlung oder Akzeptleistung vorzunehmen. Da diese vertragliche Verpflichtung vom zugrunde liegenden Kaufvertrag losgelöst ist (d.h. unabhängig davon ob die Ware schadhaft ist etc.), spricht man auch von einem abstrakten Zahlungsversprechen.

Auf Basis der im Kaufvertrag vereinbarten Zahlungsbedingung „Zahlung durch Dokumentenakkreditiv“ beauftragt der Importeur seine Hausbank (Akkreditivbank), zugunsten des Exporteurs ein unwiderrufliches Dokumenten-Akkreditiv zu eröffnen. Diese (Akkreditivbank) eröffnet das Akkreditiv und bittet die Bank des Exporteurs, diesen von der Eröffnung in Kenntnis zu setzen, d. h. dem Begünstigten zu avisieren. Der Exporteur veranlasst die vollständige und korrekte Erstellung der im Akkreditiv geforderten Dokumente, die den Versand der Ware oder erbrachte Dienstleistungen nachweisen. Die Warenlieferung oder das Erbringen der Dienstleistung hat innerhalb der festgesetzten Fristen zu erfolgen. Gegen Vorlage akkreditivkonformer Dokumente erhält der Exporteur die im Akkreditiv dokumentierte Leistung.

Der Exporteur hat also den Vorteil, bereits nach Akkreditiveröffnung abgesichert zu sein und nach Einreichung der in dem Akkreditiv vereinbarten Dokumente den Betrag überwiesen zu bekommen. Außerdem kann der Exporteur sich auf das zu seinen Gunsten eröffnete Akkreditiv einen Kredit beschaffen. Das Akkreditiv hat damit neben der Zahlungs- auch eine Finanzierungsfunktion. Der Importeur wiederum kann sichergehen, dass die Zahlung nur erfolgt, wenn der Exporteur vertragsgerecht liefert. Wie bei Inlandsgeschäften verbleibt ein Risiko bei mangelhafter Lieferung.

Es liegt im Interesse des Exporteurs, bei Erhalt des Akkreditivs die Akkreditivbedingungen umgehend auf Vollständigkeit (wurde das Akkreditiv wie vereinbart eröffnet?) und Erfüllbarkeit zu prüfen. Bei Abweichungen bzw. Mängel sollte sich der Exporteur sofort mit dem Importeur in Verbindung setzen und eine entsprechende Änderung verlangen. Werden Mängel erst bei Erstellung der Dokumente erkannt, können Änderungen wegen Zeitmangels häufig nicht mehr durchgeführt werden. Die Zahlung aus dem Akkreditiv kann dann in der Regel erst nach Zustimmung aller Beteiligten erfolgen. Das Akkreditiv ist somit als Mittel der Zahlungssicherung wertlos geworden. Auf einige Punkte soll hier besonders hingewiesen werden:

• Können alle im Akkreditiv verlangten Dokumente rechtzeitig beigebracht werden? Können die Fristen eingehalten werden?
• Stimmen Preise, Akkreditivbetrag, Warenbezeichnung, Lieferfristen und Lieferbedingungen mit dem Auftrag überein?
• Passt das vorgeschriebene Transportdokument zur vorgesehenen Versandart?
• Falls Teilverladungen im Vertrag vereinbart wurden: Ist dies nach den Akkreditivbedingungen möglich?
• Gewährt die Versicherung die im Akkreditiv geforderte Deckung?

Da es sich beim Dokumenten-Akkreditiv um ein vom Grundgeschäft losgelöstes Rechtsgeschäft handelt, ergeben sich durch die verschiedenen vertraglichen Beziehungen der am Akkreditiv Beteiligten zahlreiche Arten dieser Zahlungsbedingung. Einige in der Praxis am häufigsten genutzte Formen werden im Folgenden kurz dargestellt.

Nach der Art der Verpflichtung:

• Unwiderrufliches, unbestätigtes Akkreditiv (Irrevocable Letter of Credit): Neben der Verpflichtung (Zahlungsversprechen) der eröffnenden Bank besteht keine weitere Zahlungsverpflichtung einer anderen Bank.
• Unwiderrufliches, bestätigtes Akkreditiv (Confirmed Credit): Neben der eröffnenden Bank übernimmt eine andere Bank eine zusätzliche Zahlungsverpflichtung. Der Exporteur kann damit Ansprüche sowohl gegen die eröffnende Bank als auch gegen die bestätigende Bank geltend machen.

Nach der Art der Benutzbarkeit:

• Sichtakkreditiv: Der Begünstigte kann seinen Anspruch sofort bei Vorlage der Dokumente und Erfüllung der Akkreditiv-Bedingungen geltend machen.
• Nachsicht-Akkreditiv -(Deferred-Payment L/C): Der Exporteur gewährt dem Akkreditiv-Auftraggeber, also dem Importeur, ein Zahlungsziel, z.B. Zahlung 90 Tage nach Verladedatum. Der Anspruch des Begünstigten bleibt datumsmäßig bestimmbar.
• Akzept-Akkreditiv: Im Gegensatz zum Nachsicht-Akkreditiv gewährt der Exporteur dem Akkreditiv-Auftraggeber ein Zahlungsziel gegen Akzeptleistung. Dabei kann nach den ERA der Begünstigte sowohl auf die eröffnende Bank (Akkreditiv-Bank) wie auch auf den Importeur oder andere im Akkreditiv benannte Bezogene Wechsel ziehen. In den letzten beiden Fällen übernimmt die eröffnende Bank die Verantwortung für die Akzeptierung der Wechsel und für die Einlösung der Akzepte bei Fälligkeit.

Nach der Übertragbarkeit:

• Übertragbares Akkreditiv: Der Begünstigte kann die zur Zahlung oder Akzeptleistung bestimmte Bank ermächtigten, die Zahlung ganz oder teilweise zugunsten von Dritten (meist den Zulieferern des Exporteurs) zu leisten. Die eröffnende Bank muss das Akkreditiv ausdrücklich als übertragbar (transferable) ausweisen.
• Nicht-übertragbares Akkreditiv: Der Begünstigte ist nur dazu berechtigt, seinen Anspruch aus dem Erlös des Akkreditivs abzutreten

Nach der Nutzbarkeit/Revolvierbarkeit:

• Revolvierendes Akkreditiv: Der Begünstigte kann das Akkreditiv im Rahmen eines Gesamtakkreditivs bei Dauergeschäften und Folgelieferungen bis zu einem festgelegten Höchstbetrag wiederholt ausnutzen. Der Exporteur hat so die Möglichkeit, dem Lieferanten Akkreditive zu gleichen Bedingungen anzubieten.
• Nicht-revolvierendes Akkreditiv: Das Akkreditiv erlischt nach einmaliger Ausnutzung.

Sonderformen:

• Gegenakkreditiv (Back-to-Back-Credit): Der Exporteur kann mit Hilfe dieses Unterakkreditivs seinen Zulieferern eine akkreditivmäßige Sicherheit bieten, wenn diese eine Übertragung des Originalakkreditivs ablehnen oder eine Übertragung nicht möglich ist. Der Exporteur ist damit sowohl Begünstigter aus dem ursprünglichen Akkreditiv als auch Auftraggeber aus dem Unterakkreditiv.
• Rembours-Akkreditiv/Commercial Letter of Credit: Basis bildet ein von der Bank des Importeurs eröffnetes Nachsicht-Akkreditiv. Im Rahmen von Vereinbarungen zwischen der Akkreditivbank und der Exporteursbank kann der Exporteur nach Warenversand auf seine Bank einen Wechsel ziehen, der von ihr akzeptiert wird.
• Negoziierbares Akkreditiv: Die Akkreditivbank kann die Bank des Exporteurs ermächtigen, einen vom Exporteur auf den Importeur ausgestellten, aber noch nicht akzeptierten Wechsel bzw. akkreditivgemäße Dokumente bei Vorlage anzukaufen.

Zur langfristige Finanzierung von Exportgeschäften sollten Sie sich von Ihrer Hausbank beraten lassen. Die Finanzierungsmöglichkeiten lassen sich hinsichtlich des Finanzierungszeitraumes wie folgt unterscheiden:

• kurzfristige Exportfinanzierung mit Zahlungszielen bis zu einem Jahr
• mittel- und langfristige Exportfinanzierung mit Zahlungszielen ab einem Jahr

Im Rahmen dieser Zusammenstellung soll nur auf die kurzfristige Exportfinanzierung eingegangen werden. Zur Information über die langfristige Finanzierung sei auf die Beratung durch die Hausbanken verwiesen.

1. Ankauf von Exportdokumenten

Die Kreditinstitute ermöglichen Exporteuren die Finanzierung ihrer Geschäfte durch die Vergabe von Krediten auf Dokumente aus Inkasso- und Akkreditivgeschäften.

1.1 Kreditgewährung auf Inkassodokumente

Die Bank kann dem Exporteur auf den zu erwartenden Eingang einen Geldbetrag zur Verfügung stellen, dessen Höhe vom jeweiligen Einzelfall abhängt. Bei Dokumenteninkassi ist der Eingang des Erlöses nicht in jedem Falls sicher, sodass der Vorschuss nur unter der Exporteurhaftung gewährt wird.

Exportvorschuss auf D/P-Dokumente: Die Bank bevorschusst zum Einzug eingereichte Dokumente eines einzelnen Inkassos (Einzelvorschuss) oder laufend einen Teil/Anteil/Prozentsatz des Inkassobestandes (Globalvorschuss). Die Höhe des Vorschusses ist vom jeweiligen Einzelfall abhängig.

Ankauf (Negoziierung) von D/P-Dokumenten: Die Bank kann die Dokumente vom Exporteur ankaufen, der sofort über liquide Mittel verfügt.

Ankauf (Diskontierung) von D/A-Akzepten: Der Exporteur kann der Bank Wechsel aus Inkassogeschäften zur Diskontierung vorlegen und damit über den gesamten Gegenwert der Dokumente verfügen.

1.2 Kreditgewährung auf Akkreditivdokumente

Exportvorschuss auf Akkreditivdokumente: Ist das Akkreditiv nicht bei der avisierenden Bank sondern bei der eröffnenden Bank benutzbar, kann die Bank des Exporteurs für die Postlaufzeit der Dokumente einen Barvorschuss auszahlen.

Ankauf (Negoziierung) der Akkreditivdokumente: Die von der Akkreditivbank zur Negoziierung von Akkreditivdokumenten ermächtigte Bank kauft die Dokumente vom Exporteur an und gewährt somit einen Barkredit bis zur Einlösung durch die Akkreditivbank.

Voraussetzungen für diese beiden Finanzierungsinstrumente sind:

• formale und inhaltliche Korrektheit der (akkreditivgemäßen) Dokumente
• Verwertbarkeit der Dokumente
• einwandfreie Bonität des einreichenden Exporteurs

2. Negoziierungskredit

Mit Hilfe eines Negoziierungskredits hat der Exporteur die Möglichkeit, den durch die Gewährung von Zahlungszielen entstandenen Zeitraum zwischen Warenversand und Geldeingang zu überbrücken. Dabei ermächtigt die Bank des Importeurs die Exporteursbank, Dokumente, die von nicht akzeptierten Wechseln (Tratten) begleitet werden, anzukaufen. Diese werden von der Bank sofort diskontiert oder akzeptiert. Es gibt zwei Ausprägungen dieser Finanzierungsform mit unterschiedlichen Inhaltsmerkmalen:

Order to Negotiate (OTN): Die Bank des Importeurs ermächtigt die Exporteurbank, auf die Importeurbank oder Exporteursbank gezogene und von akkreditivgemäßen Dokumenten begleitete Tratten anzukaufen.

Authority to Purchase: Die Bank des Importeurs erteilt der Bank des Exporteurs die Zusage, auf den Importeur gezogene Tratten anzukaufen oder zu bevorschussen. In diesen Fällen kauft die Bank des Exporteurs die Wechsel auf eigenes Risiko an.

Vorteile:

• insbesondere bei Dokumentenakkreditiven hoher Sicherheitsstandard aufgrund der Einschaltung und Haftung von Banken
• verschiedene Möglichkeiten der Finanzierung vor Fälligkeit

Nachteile:

• starke Formalisierung dokumentärer Zahlungs- und Finanzierungsinstrumente

3. Kontokorrentkredit

Kontokorrentkredite werden von Unternehmen zur Verstärkung eigener Mittel beansprucht. Sie werden von den Banken meist als längerfristig vereinbarte Kreditlinie zur Verfügung gestellt. Die Zinshöhe ist variabel.

Die exportierten Waren und die daraus entstehenden Forderungen werden meist mit anderen Forderungen und Sicherheiten den Banken zur Besicherung abgetreten.

Vorteile:

• Möglichkeit der kurzfristigen und flexiblen Inanspruchnahme
• Höhe der Inanspruchnahme variabel
• Einfachheit der Kreditgewährung

Nachteile:

• hohe Kosten

4. Wechseldiskontkredite

Bei einem Wechseldiskontkredit räumt eine Bank dem Exporteur eine zeitlich unbegrenzte, aber kündbare Kreditlinie ein. Der Exporteur kann seiner Bank dann aus Exportgeschäften stammende Wechsel zum Ankauf vor Fälligkeit – mit Diskont – einreichen. Sofern die Importeure bereit sind, Wechsel auszustellen, eröffnet die Diskontierung dieser Auslandswechsel eine Reihe von Vorzügen (siehe auch Beschreibung des Negoziierungskredit). Ausländische Wechselvoraussetzungen (insbesondere Formbestimmungen) sind zu beachten.

Vorteile:

• hohe Sicherheit aufgrund der formalen Anforderungen an die Wechselurkunde und der rechtlich international weitgehend vereinheitlichten Ausgestaltung
• hohe Flexibilität
• schnelle Mittelbeschaffung
• Zinsvorteil gegenüber Kontokorrentkredit
• Währungsrisiko geht auf diskontierende Bank über

Nachteile:

• strenge Haftung der Beteiligten im Falle des Zahlungsverzugs

5. Akzeptkredite

Beim Akzeptkredit kann der Exporteur einen Wechsel über den Akkreditivbetrag auf die Kredit gewährende Bank ziehen. Der Exporteur muss dabei gewährleisten, dass der Bank der Akkreditivbetrag kurz vor Fälligkeit des Wechsels zur Verfügung steht. Auf der Basis des Wechselakzepts kann sich der Exporteur refinanzieren. Er kann den akzeptierten Wechsel an einen Lieferanten weitergeben, ihn bei einer anderen Bank diskontieren lassen oder der akzeptierenden Bank zum Diskont vorlegen. Die Bank haftet für den Exporteur als Wechselaussteller. Voraussetzung für Akzeptkredite ist eine sehr gute Bonität.

Vorteile:

• niedrige Finanzierungskosten (geringer als beim Kontokorrentkredit)
• hohe Flexibilität

Nachteile:

• schnelle und strenge Haftung im Falle des Zahlungsverzugs

6. Rembourskredite

Der Rembourskredit ist eine Kombination aus Akkreditiv, Akzeptkredit und Wechseldiskontkredit und eignet sich vor allem dann, wenn der Exporteur den Käufer nicht kennt. Der Exporteur zieht dabei auf die Bank des Importeurs, die sich zur Gewährung eines Akzeptkredites bereit erklärt hat, einen Wechsel. Zusammen mit akkreditivgemäßen Dokumenten legt er diesen seiner Bank zum Diskont vor. Die Exporteurbank holt das Akzept bei der Importeurbank ein und übergibt ihr gleichzeitig die Dokumente. Ist der Rembourskredite mit einem Dokumentenakkreditiv verbunden, akzeptiert die Remboursbank unter dem Obligo der Akkreditivbank (Bank des Importeurs) gegen Übergabe akkreditivgemäßer Dokumente eine Tratte. Der Exporteur kann den Wechsel zum Diskont einreichen und erhält somit den Exporterlös sofort.

Vorteile:

• für den Käufer günstig, wenn die Zinsen im Land des Verkäufers unter denen im eigenen Land liegen
• durch Einschalten einer international bekannten Bank des Importeurlandes kann insbesondere die mögliche Zahlungsunfähigkeit oder -unwilligkeit eines unbekannten Käufers ausgeschlossen werden

Nachteile:

• sehr gute Bonität notwendig

7. Exportfactoring

In einem Factoring-Vertrag tritt der Exporteur sämtliche zukünftige Forderungen, die aus seinen Lieferungen während eines vereinbarten Zeitraums entstehen, an den Forderungskäufer (Factor) ab. Hierdurch erreicht der Exporteur sofortige Liquidität und verbessert seine Bilanz. Diese Finanzierungsform eignet sich nur für Buchforderungen, Wechsel und Akkreditive kommen nicht in Betracht. Das Factoring erfüllt drei Funktionen:

Dienstleitungsfunktion: Der Faktor verpflichtet sich, die gekauften Forderungen zu buchen, zu verwalten, Mahnwesen und Inkassi zu betreiben.

Finanzierungsfunktion: Der Factor kauft die Forderungen nach Lieferung der Ware bzw. Erbringung der Dienstleistung gegen Vorlage der Rechnungskopie an. Der Exporteur kann sofort über den Gegenwert verfügen. Als Sicherheit muss der Exporteur auf einem Sperrkonto einen gewissen Guthabensaldo (in der Regel 10 bis 20 Prozent der finanzierten Forderungen) halten.

Delcrederefunktion: Der Factor kauft innerhalb des vertraglich vereinbarten Limits Forderungen unter Übernahme des Ausfallrisikos an. Daher prüft er zuvor stets die Bonität der Schuldner, gegen die diese Forderungen bestehen. Anzumerken ist, dass politische Risiken beim Exporteur verbleiben.

Vorteile:

• schnelle Geldmittelbeschaffung
• Verbesserung von Bilanz und Wettbewerbsposition
• Gewährung von Zahlungszielen wird ermöglicht
• Übernahme des Ausfallsrisikos
• anpassungsfähiges Instrument
• Übernahme wichtiger Dienstleistungen durch die Factoringgesellschaft (Bonitätsprüfungen, Verwaltung des Forderungsbestandes, Mahn- und Inkassowesen)

Nachteile:

• zusätzlich zu den Zinskosten entsteht eine Factoringgebühr und ggf. eine Kontoführungsgebühren